Stresstest
Ein Stresstest ist eine spezielle Form der Szenarioanalyse, bei der ein Portfolio extremen, aber plausiblen Marktbedingungen ausgesetzt wird, um die Auswirkungen auf Wertentwicklung, Risiken und Liquidität zu bewerten. Ziel ist es, die Verletzbarkeit des Portfolios in Krisensituationen sichtbar zu machen – etwa bei einem starken Zinsanstieg, einem Aktiencrash, einem Ausfall zentraler Kontrahenten oder einem plötzlichen Liquiditätsentzug.
Bedeutung für die Vermögensanlage
Der Stresstest dient der Frühwarnung und Vorbereitung auf Ausnahmesituationen, die mit klassischen Risikokennzahlen wie Volatilität oder Value at Risk nicht ausreichend erfasst werden. Er hilft, Klumpenrisiken, Abhängigkeiten oder Liquiditätsengpässe zu erkennen und Gegenmaßnahmen zu entwickeln.
Ein professioneller Stresstest ist kein einmaliges Instrument, sondern Teil eines kontinuierlichen Risikomanagements – besonders bei komplexen, illiquiden oder stark diversifizierten Portfolios. Er stärkt die Governance und schafft Transparenz gegenüber Entscheidern und Familiengremien.