Hedgefonds
Hedgefonds setzen eine breite Palette aktiver und oft komplexer Anlagestrategien ein, um unabhängig von der allgemeinen Marktentwicklung Rendite zu erzielen (absolute return Strategien). Im Unterschied zu klassischen Investmentfonds sind Hedgefonds nicht auf steigende Märkte beschränkt, sondern können auch in fallenden Märkten Gewinne anstreben. Zu den typischen Instrumenten zählen Leerverkäufe, der Einsatz von Derivaten, Fremdkapital sowie gezielter Leverage zur Verstärkung des Hebeleffekts.
Strategien von Hedgefonds
Hedgefonds investieren unter anderem in Aktien, Anleihen, Währungen oder andere Finanzinstrumente und verfolgen sehr unterschiedliche Strategien, wie z.B.:
- Long/Short-Ansätze: Anlagestrategien, die gleichzeitig auf steigende Kurse (Long-Position) und fallende Kurse (Short-Position) setzen,
- Event Driven: Strategien, die darauf abzielen, Preisineffizienzen auszunutzen, die vor oder nach bestimmten Ereignissen auftreten können,
- Global Macro: Anlagestrategien, die darauf abzielen, von allgemeinen Marktbewegungen statt von bestimmten Aktien oder Anleihen zu profitieren,
- Relative Value: Strategien, die darauf abzielen von Preisunterschieden zwischen miteinander verbundenen Wertpapieren zu profitieren, indem unterbewertete Titel gleichzeitig gekauft (Long-Position) und überbewertete verkauft (Short-Position) werden.
Das aktive Risikomanagement spielt dabei eine zentrale Rolle, da der Einsatz von Hebelwirkung sowohl die Renditechancen als auch mögliche Verluste deutlich erhöht. Der Fondsmanager steuert die Positionen flexibel und passt die Allokation laufend an Marktveränderungen an.
Bedeutung für die Vermögensanlage
Für Anleger bieten Hedgefonds die Möglichkeit zur Diversifikation, da ihre Wertentwicklung häufig nur gering mit traditionellen Aktienmärkten korreliert. Gleichzeitig sind sie mit höheren Risiken, eingeschränkter Liquidität und komplexen Strukturen verbunden. Die Vergütung erfolgt meist über eine Kombination aus fixer Gebühr und erfolgsabhängiger Performancegebühr.
In Deutschland unterliegen Hedgefonds – sofern sie für den Vertrieb zugelassen sind – den Regelungen des KAGB. Für Privatanleger sind sie häufig nur indirekt, etwa über Dachhedgefonds, zugänglich. Hedgefonds eignen sich daher vor allem für erfahrene Anleger, die gezielt alternative Renditequellen suchen und die Besonderheiten dieser Anlageform verstehen.